高盛建议:做多标普500做空澳元 新华社——经济参考网

   
戈德曼大袋建议,超越2014年12月14日基准普尔500转位到达的合约,并做空2014年12月14日澳元/猛然弓背跃起到达的合约,以澳元估定的价格或价值的标普500转位逆流地作用位是2250点,止损1855点。。
以下是Weisberger的流言蜚语。:

  1.建议超越基准普尔500转位和做空澳元,向上的作用是13%的进项。,止损是一滴。。

  上周五,美国股市又高居高位。。上周,咱们宣布参加竞选了2014最新的经济的和义卖市场远景。,义卖市场的十大乐旨。咱们的首要交通建议的作用是,地面首要义卖市场乐旨列出详细一件商品。、可操作性的市谋略。这些义卖市场乐旨都是最高分的事实。,这也咱们到达岁市谋略的基石。。
咱们在2014的第一顶级市建议是,超越基准普尔500转位,同时蛮横的人澳元/猛然弓背跃起,向上的作用是13%的增益。,止损是一滴。。这与咱们的做小生意思卖市场乐旨是划一的,就是说,只需兴味。,发达国家的产权证券义卖市场表示会能力更强的。。
详细建议如次,201412月标普500转位到达的合约,同时做空2014年12一个月的时间澳元/猛然弓背跃起到达的合约。咱们判断,基准普尔500转位往积年累月末的作用是1900。,澳元/美国猛然弓背跃起的作用地位是。把这两种资产统一起来。,以澳元估定的价格或价值的12一个月的时间标普500转位到达的合约现时为点,初始作用地位为2250点。,止损1855点。。

  2.超越基准普尔500转位,以发达国家产权证券溢价为乐旨。

  来年咱们经济的和义卖市场远景的核是,美国经济的将使复活开展。,年内GDP增长将走到,直到往积年累月末。。咱们对美国2014年经济的增长的沉思依然高于义卖市场沉思。委实美国眼前的经济的回生否决票血红色的。,美国股市可能性仍需求经济的增长,而不只仅是风险溢价。
同时,咱们以为美国股市的首要使发生是,财政长期债券真实进项率和标普500转位结清率(earnings
作品当中的差距将供养在一稀有的高程度。。现时,基准普尔500转位的利润率为;美国10年期财政长期债券进项率狡猾的在下面1%,它将供养反正两年的低点。。
倘若美国经济的开快车高于漂流程度。,咱们依然信任美联储不会的筹集钱币利率。。倘若美联储到达严厉地批评QE(咱们判断2014年终开端),美联储还将增强前瞻性直接的。,让包围者信任,它献身于安逸保险单。。
能力更强的的经济的增长远景,保险单事件利于,更风险溢价仍具引力,这些都忍受包围者超越基准普尔500转位。这种谋略也与咱们标普500转位2014年末涨至1900点的沉思相划一。假定在经济的使复活下跌的使发生下,钱币利率并没有破产。,后来地,股市机遇更早破产,使复活开展。。咱们瞩望安心发达国家通用上级的的报应。,但美国的经济的形势更适合咱们的盘问。。

  三。短期澳元,“对冲风险”

  不少于咱们所指数的。,2014美国股市下跌风险,美国经济的增长正使复活,钱币利率也大幅破产。。咱们最烦扰的风险是,美国10年期财政长期债券进项率走势承认EN逐步破产。咱们以为,因利钱压力首要来自某处能力更强的的经济的datum的复数。,乃,美国猛然弓背跃起资产,尤其美国股市,应该是终极的。。就像2013积年累月中发作的事实相等地。,美利坚联邦替补队员委员严厉地批评QE的谰言对其形成了短文的使发生。,但新生义卖市场,尤其外汇义卖市场受到最庄重的的使发生。。
对冲QE风险降低质量的梦想立脚点是,1)与美国和发达国家股市互相牵连;2)倘若在经常地使发生下。;3)在美国财政长期债券进项率急剧破产的使发生下,它很可能性会降服。。
蛮横的人澳元通常可以清偿过的前述的安魂弥撒仪式。。
1)澳元是一种周期性钱币。,与标普500转位在有节制的正互相牵连相干。,动摇率大致如此婚配。。2)过来1年,澳元与美国钱币利率的负互相牵连是G,这大约咱们正找寻的(清偿过的学期3)。。3)从钱币角度看。,澳元也承认下至风险。。与安心G10钱币和首要新生义卖市场钱币相形,咱们判断澳元将持续贬低。。侮辱澳元是一种周期性钱币。,但它仍将承认海内结构性成绩。,在全球经济的远景不隐瞒的的使发生下,人民币不会的欣赏;更,为了起促进作用经济的增长,咱们判断澳洲央行将再次降息。。惟一剩下的,澳元也属于商品钱币,在非常受奇纳河和商品价格的使发生。。咱们信任义卖市场的十大乐旨。,商品价格下降漂流。乃,澳元承认下至风险。

  4。多功能的意思上,咱们可以在发达国家吸引产权证券溢价。,套期保值风险。

  超越基准普尔500转位/做空澳元的市建议适合咱们2014年的义卖市场乐旨。轻蔑的拒绝或不承认咱们对义卖市场乐旨的判断有很大的杂耍。,但这笔市突出的了咱们对宏观经济的和义卖市场漂流的观点。。这种市谋略使咱们可以在通用风险溢价时对冲风险。。因澳元和猛然弓背跃起当中在正互相牵连相干。,乃,这种市谋略的动摇性与动摇性差一点同上。。
咱们的市谋略也会加起来大约障碍。。1,假定经济的增长特殊参加绝望。,蛮横的人澳元不会的开价守护。,股市风险可能性破产。曾经,咱们信任,倘若在经济的应该的增长的使发生下,,股市仍将表示良好。。2、假定包围者烦扰美国经济的增长的到达,同时,奇纳河(或澳洲)取得不隐瞒的的到达。,这么,市谋略将尤为冒险的事。。曾经,咱们以为这两种可能性性同时也很少地。。三。国际替补队员钱币多种经营可能性毁坏E。4。这两种资产的漂流曾经在一段时间了。。2013年,基准普尔500转位大幅破产。,上周,它恢复活力了。。在过来几天内,澳元才开端承压,乃现时可能性是做空澳元的机遇。咱们的顶级市建议是开价可以通用明显报应的全局谋略,而失去嗅迹可信赖的的入口机遇。
Zero
Hedge称,隐瞒咱们整个兜售标普500转位和做多澳元的超绝理智是,高盛的这份流言蜚语失去嗅迹来自某处Tom Stolper只因为Noah
Weisberger。曾经,假定高盛的客户购置物标普500转位到达的合约,这么高盛就得自愿兜售这些合约——地面高盛的举动做市,而失去嗅迹地面高盛的申请有特殊教育需要。

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